无圣光宅福社撸一管

消费存在改善预期从跟踪的情况来看，不管是株冶、汉中还是南方都比较难在2019年一季度放量，要满足国内消费需求，可以通过进口海外精炼锌。上海电解锌提单CIF溢价均值从1月初的155美元/吨上升至17日180美元/吨，表明进口需求较强，2018年前11个月，我国累计进口精炼锌62.16万吨，同比增加8.3%。但需要注意的是，LME锌库存为122875万吨，为近十年来的低位，可供进口的数量并非十分充裕。国内库存也处于低位，2014年至2018年春季前后2周锌锭累库数量在5.8万—12.24万吨之间，累库均值为9.6万吨，结合过往经验和当下供需预计2019年春季累库数量在5万—10万吨。按照最理想的10万吨增量去计算，节后的绝对库存数量在21万吨，也是近几年社会库存的低点。今年人大授权1.39万亿地方债提前发行，可能会平滑掉以往春节前后的淡旺季，使得一季度消费表现强于以往，带着20万吨的库存进入到传统去库周期，供应又无法放量的情况下，市场将出现紧张的局面。

（二）焦炭供需情况供应方面，今年上半年以来，环保限产力度减弱，限产多集中在局部地区，山西、河北、山东等地焦化企业几乎没有限产，即便部分地区的部分时间段有一定限产，实际对焦炭产量基本没有影响。除此以外，焦化企业利润较为丰厚，焦化厂开工率一直处于较高水平。据国家统计局数据显示，2019年1-7月焦炭累积产量27400万吨，同比增长6.7%。其中7月全国焦炭产量3961万吨，同比增长5.9%，增速较上月回落4.8个百分点。7月底，焦化厂开工率为78.73%，相比较于上月底82.24%下降3.51%，仍处于近四年的同期高位。8月山西地区受二青会限制开工略有下降，而月底开始，限产结束，开工回升，焦炭产能重新释放。9月市场关注点仍将聚焦国庆前环保政策力度。

“2018年起IPO发行监管趋严，对企业盈利能力要求变高，月度上会审核企业过会数量显著下降。”清科研究中心认为，IPO退出遇冷一定程度上带动了退出端表现的下滑。今年上半年，IPO退出222笔，占总退出数量37.4%，同比下降20.7%。事实上，过去多年，有别于美国市场，IPO退出一直是国内PE机构最重要的退出方式，也是PE机构回报倍数最高的退出方式之一，“除了盈利，甚至会影响到PE机构的投资策略”北京某PE人士表示。

程维表示，这种激烈的打法之下，一片狼藉的现象也很多，用起来要谨慎，“但其实用不用不由你决定，它是行业决定的。”“在2015年的时候，我们虽然成长得很快，但能感觉到巨大的危机，所以我说要去补贴，要从竞争导向变成用户导向。这个不是虚的，是你能感觉到，如果你只是为了打死对手，融更多的钱，但最终并没有面向用户提供更好的产品。”程维回忆，“所以那时我们就觉得第一是不能参加补贴大战，要靠本事，不能只靠资本。第二是要把服务真正做好。”

资金流向方面，上周五，板块内共有45只概念股备受大单资金青睐，合计吸金1.14亿元。其中，四川九洲、隆华节能、广哈通信、斯太尔、太极股份、长城军工、盛路通信、迪马股份、银河电子和国睿科技等个股大单资金净流入居前，均超300万元。除大单资金外，军民融合板块上市公司业绩表现普遍较好，成为近期机构普遍看好的重要原因。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至目前，已有33家公司披露2018年中报业绩，报告期内净利润实现同比增长的公司达到25家，占比近八成。其中，启明星辰、亚光科技、*ST宝鼎、航锦科技、四川九洲、隆华节能、智慧能源和新研股份等8家公司2018年上半年净利润均实现同比翻番。

因为曾获得京东（美股JD）方面的天使投资，乐信常被视为“京东系”。乐信方面告诉时代周报记者，京东集团是乐信的战略投资者，曾经参与了早期的投资，京东旗下JD.com Asia Pacific Investment Limited and affiliates拥有乐信上市公司11.2%的股权及2.8%的投票权。